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证券粗放式创新资管虚胖放牌遇阻业内吁审批提速

发布时间:2020-03-26 12:06:37 阅读: 来源:复合硅酸盐厂家

5月8日,业界期待已久的券商创新大会召开。

回顾过去一年,券商创新势头可谓是高歌猛进,然而券商创新的重心在粗放式的创新模式下误入了争夺存量的“跑马圈地”的怪圈。而来自多方面的阻力,也给监管层继续推进创新带来了持续压力。

在复杂的局面下,本次会议传达出的精神,对于迷茫的券商行业就显得尤为重要。

有券商人士呼吁,在矫正创新方向、加强风控的同时,希望能够得到监管层更多的正面信号,坚定行业创新的信心。

粗放式创新陷入争存量怪圈

过去的一年里,券商业务创新“百花齐放”,行业表面上呈现出一片欣欣向荣的局面。但通过深入的观察,却不难发现,在各项创新中,真正触及核心的业务创新鲜有见到。

而与之相反的,券商大力发展的一些创新业务,例如诸多理财产品创新、私募基金综合托管、搭建柜台交易平台等,均陷入了与信托、银行存量争夺的怪圈。

此外,被寄予厚望的非现场开户业务,从现阶段看,也成为了部分大型券商借由佣金差优势,侵蚀地区性中小券商客户存量的利器。

“券商在选择新业务的发力点时,往往是回报率为导向,因此一些例如资本中介型业务这类低门槛、高回报的业务,将成为首选。而通过非现场开户撬客户,更是业务创新中回报见效最快的”,某券商非银行金融机构研究员称。

在一些券商行业内人士看来,行业目前创新仍停留在粗放式的阶段,更多是打着创新的旗号,涉猎本行业或者跨行业的一些传统业务领域,以价格战争夺存量。

“没有充分的市场竞争,券商创新的内生动力仍是不足”,有业内人士表示,导致这一状况的,既有监管层的态度不明,也有部分券商的裹足不前甚至是人为阻力。

例如,在过去一年里,券商资管业务可谓是行业创新的最大受益者。从去年3000多亿的规模激增到目前超过2万亿,翻了约7倍之多。

然而,从券商年报中却可以发现,与信托争夺饭碗,涉及银证合作的定向资产管理业务增速达到571.7%;而能体现券商资产配置和管理能力的集合理财产品,增幅却仅为36.6%。

换句话说,券商资管业务创新“虚胖”的背后,是以价格战侵蚀银信合作的实质。中国证券业协会组织编撰的《中国证券业发展报告(2013)》指出,2012年证券行业资产管理业务的净收益率仅为1.55‰。

另一方面,一些真正具备创新精神的业务,却遭到了大多数券商的冷落。

例如资产证券化业务,从记者了解的情况显示,目前除了中信证券(600030.SH)、招商证券(600999.SH)等个别大型券商在积极研究和设计创新产品外,真正积极推进这项业务的券商并不多。

“资产证券化是雷声大、雨点小。领导常常挂在嘴边,但到了业务层面,愿意去做的没几个”,浙江某券商投行人士表示,大多数人都不愿意碰这些难推广、难见效益的业务。

风险阻力并存

而在券商一窝蜂的打着创新的旗号涌向存量争夺战后,此类业务的风险逐渐显露了出来。

随着证监会着手开展券商资管业务和固定收益业务的核查工作,一批过于激进的创新产品遭到点名并被叫停。

“在多次研讨会上,很多券商负责人都表示目前创新步伐有点过快了,需要加强风控管理”,某券商董秘告诉记者,“很多创新业务大家都还没搞懂,不知道风险点在哪里,就一窝蜂干起来,失控的危险很大。”

据了解,目前即使在券商行业内部,对于创新推进速度的争议也非常大。而其中,一大部分中小型券商,更是反复倡导放缓创新步伐。

事实上,自去年创新大会以来,券业创新所受到的阻力就一直存在。因创新而触及到一些券商、地方派出机构的利益,成为了阻碍创新的主力。

今年初,湖南地区券商收到暂停“非现场开户业务”的通知,但最终却没有任何机构敢于认领。因此被怀疑是来自当地监管机构的“窗口指导”。而此类出于地方券商的利益游说而发生的事情,对于行业并不陌生。

此外,此前证监会主席助理张育军曾多次提到的开放券商牌照一事,记者了解到的情况是,这项建议遭到了巨大的阻力,甚至包括大型券商在会里征求意见时,均是极力反对。

由此可见,在本周召开的今年度创新大会后,监管层将面临多方面的压力,既想做大证券行业,又面临已有券商甚至地方派驻机构反对,最重要还有风险方面的考量。

呼吁放开审批资格

从券商反馈信息看,创新风控问题将成为本次创新会议的主题之一。

但在收紧创新速度的同时,一些券商仍希望在本次会议上收获一些政策支持。“我们最希望能够进一步放开业务审批资格的限制,”中部地区某券商高管称,“去年我们想开展一些创新业务,但资格审批常常一等就要半年,这严重影响了创新的推进。”

据其透露,一些业务甚至要面临双重审批的情况。“我们一些业务资格审批要同时报到证监会和地方证监局,审批起来很麻烦。”

而更重要的是,在创新业务快速推进的过程中,一些法律法规的修订却没有跟上,从而导致一些业务推进较快的券商,莫名涉嫌违规和违法。

令券商业内感到不安的是,监管层目前对创新违规的“零容忍”态度。而创新大会透露的信息,又显示出监管层加强风控的态度,会进一步加剧券商未来推进创新业务的心理压力。

“我们希望本次会议,在总结去年创新中的经验的同时,能矫正一些创新方向上的误区,”深圳某券商人士称,“但创新步伐不能够停止,希望监管层能释放更多的正面信号,给行业多一些信心。”

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